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    亚洲科技公司融资方式发生转变 催生230亿美元可转换债券市场

    创投圈
    2019
    04/05
    20:16
    腾讯科技
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    科技公司长期以来一直青睐可转换债券。特别是,对许多规模较小的科技公司来说,举债?#35759;?#30456;对更大,因为它们正处于亏损状态,这意味着它们的主要融资渠道是股票和可转换债券。

    腾讯科技讯 据外媒报道,急需现金的亚洲科技公司正在尝试新的融资工具,催生了230亿美元的可转换债券市场。

    今年大?#21487;?#24066;的与股权相关的融资产品表明,增长迅速的科技公司对待IPO和融资的方式发生?#21496;?#22823;变化。

    全球数据处理公司Dealogic的数据显示,2019年第一季度,亚洲科技公司在亚洲发行的可转换债券已超过去年总量的一半以上,达到?#31169;?0亿美元。今年头3个月,亚洲科技公司在全球发行的可转换债券达到了230亿美元以上,居历史最高水平。

    在2017年末和2018年,大量科技公司上市,包括智能手机制造商小米、在线视频门户网站爱奇艺和电子商务平台拼多多。?#32531;螅?#20122;洲各地区开始出现一种新的发展动态。

    “过去十年中,许多实体确?#21040;獻PO视为终点,而不是起点。很少有公司会重返市场来筹集更多资金。今天的成长型公司具有企业家精神,它们需要大量资本。”高盛亚洲融资集团主管艾伦-阿斯(Aaron Arth)表示。

    他补充说:“过去18个月,亚洲的IPO情况变得大不相同。”

    2019年将成为亚洲科技行业发行可转换债券的热闹一年

    全球利?#25163;?#28176;上升的趋势使得与股票挂?#36710;?#20538;券更受欢迎。更高的利率意味着其他融资选择(如直接发行债券)对公司来说往往太昂贵。

    本周,在美国上市一年后,中国视频平台哔哩哔哩推出了逾6亿美元的可转换债券和后续股票发?#23567;?/p>

    支撑创纪录可转换债券发行的另一个因素是,由于在去年上市后未能筹集到目标金额,许多中国科技公司仍在寻求更多的资金。

    “其中一些公司在IPO时未能筹集到它们想要的资金数额,因为当时的市场较为疲软。”摩根士丹利资本市场部门董事总经理索拉布-迪纳卡尔(Saurabh Dinakar)说。

    例如,总部位于上海的电动汽车制造商蔚来汽车去年将IPO的定价定在其价格区间的?#25237;恕?#20170;年1月,也就是上市4个月后,该公司又通过发行可转换债券筹集了6.5亿美元。

    亚洲科技公司转向可转换债券市场来融资

    科技公司长期以来一直青睐可转换债券。特别是,对许多规模较小的科技公司来说,举债?#35759;?#30456;对更大,因为它们正处于亏损状态,这意味着它们的主要融资渠道是股票和可转换债券。

    一些快速增长的科技公司没有产生获得发行债券资格的营收,因此它们就会选择发行可转换债券。

    投资者而言,他们可以利用可转换债券的安全性来投资高增长的公司。

    “有了可转换债券,公司基本上会在未来某一天以溢价发行股票。”瑞士信贷的投资银行和资本市场主管拉普-梁(Lap Liang)表示,“与直接发行股票相比,可转换债券的稀释作用更小。”

    上月,在百度的支持下,爱奇艺通过可转换债券融资了11亿美元,以资助其继续增长。这是有史以来为在美上市的中国公司发行的最大规模的可转换债券之一。

    甚至更成熟的公司也在发行可转换债券。今年1月,联想通过发行可转换债券筹集了6.75亿美元资金。

    来源:腾讯科技

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